Cổ Phiếu FPT - Định giá Hấp Dẫn, Hồi Phục Cuối Năm Vùng Nào Nên Mua.

Sep 17, 2025

Định giá về vùng hấp dẫn với P/E 2025-26 16.7x, thấp hơn 28% sv trung bình 2 năm cùng kỳ vọng tăng trưởng LN ròng phục hồi 20% CAGR từ 2025-27, chúng tôi cho rằng đây là thời điểm phù hợp để bắt đầu tích lũy FPT
Chúng tôi sử dụng 2 phương pháp định giá là chiết khấu dòng tiền (DCF) và bội số P/E, tỷ lệ là 50:50. Theo đó, mức giá chúng tôi đưa ra cho cổ phiếu FPT là 123,100 VND/cổ phiếu.

Gartner đã công bố dự báo mới nhất về chi tiêu IT toàn cầu vào tháng 7/2025. Gartner dự đoán chi tiêu IT toàn cầu sẽ đạt gần 5,4 nghìn tỷ USD vào năm 2025, tăng +7,9% YoY, phần lớn được thúc đẩy bởi chi tiêu dự kiến cho phần mềm và trung tâm dữ liệu.
Cụ thể, Gartner dự báo chi tiêu cho phần mềm sẽ tăng +10,5% YoY lên 1,2 nghìn tỷ USD, với chi tiêu cho dịch vụ CNTT ước tính tăng 4,4% YoY lên 1,7 nghìn tỷ USD vào năm 2025.

Doanh thu ký mới của FPT cho thấy dấu hiệu tăng mạnh mẽ trong tháng 7, khi công ty đạt mức tăng trưởng +27% YoY. Điều này đưa doanh thu ký mới 7T2025 lên 23,7 nghìn tỷ đồng, tăng 7,7% YoY (so với 5,0% YoY trong 6T2025).
Vào cuối tháng 8/2025, FPT đã công bố hợp đồng chuyển đổi số kéo dài 3 năm trị giá 100 triệu USD với một công ty của Mỹ. Theo quan điểm của chúng tôi, thỏa thuận này củng cố vai trò của FPT như một đối tác toàn cầu đáng tin cậy và nêu bật những năng lực độc đáo của mình.

Trong cuộc họp gần đây, ban lãnh đạo chia sẻ rằng doanh thu AI của FPT trong 6T2025 đạt 50 triệu USD, tăng +75% YoY.. Xu hướng tăng trưởng vững chắc này củng cố sự tự tin của chúng tôi rằng FPT mang đến cơ hội tiếp cận tuyệt vời đối với lĩnh vực AI tại Việt Nam.
Tăng trưởng ấn tượng này là kết quả của việc đầu tư nhất quán để mở rộng năng lực AI thông qua tăng trưởng nội tại và mua bán sáp nhập (M&A)

Chúng tôi dự báo doanh thu mảng CNTT 2025E sẽ tăng +13% YoY lên 44,2 nghìn tỷ đồng.
Chúng tôi kỳ vọng doanh thu mảng giáo dục 2025E sẽ tăng +11,1% YoY lên 8,3 nghìn tỷ đồng, một sự điều chỉnh giảm so với dự báo trước đây là 10,1 nghìn tỷ đồng.
Chúng tôi kỳ vọng doanh thu mảng viễn thông FY2025E sẽ tăng +12,9% YoY lên 19,5 nghìn tỷ đồng, thấp hơn một chút so với giả định trước đây là 19,6 nghìn tỷ đồng, được thúc đẩy bởi doanh thu băng thông rộng và quảng cáo có biên lợi nhuận cao.
FPT đã tăng gấp đôi công suất trung tâm dữ liệu kể từ tháng 8/2025, với một cơ sở mới ở Quận 9 của TP. Hồ Chí Minh. Do đó, chúng tôi dự báo LNTT mảng viễn thông sẽ tăng +32,5% để đạt 4,5 nghìn tỷ đồng trong năm 2025E.

Các dự báo mới của chúng tôi bao gồm tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm +19,8%, cũng phản ánh sự điều chỉnh giảm so với kỳ vọng trước đó là +23,2% cho giai đoạn này. Tuy nhiên, dự phóng lợi nhuận sau thuế 2024-2030E mới của chúng tôi cao hơn +9,3% so với mức trung bình chung của các bên phân tích.
Chúng tôi dự báo mảng CNTT sẽ mang lại tăng trưởng kép hàng năm 2024-2030E là +21%, với AI và các trung tâm dữ liệu siêu quy mô hỗ trợ sự tăng trưởng dài hạn vững chắc này.
Ngoài ra, chúng tôi giả định tăng trưởng kép mảng viễn thông là 17,9% trong 2024-2030E được thúc đẩy bởi việc mở rộng công suất trung tâm dữ liệu.

FPT xác nhận mẫu hình 2 đáy ngắn hạn với dòng tiền vào rất tích cực. Với các phiên gần đây tăng thanh khoản cao. Khối ngoại cũng có động thái mua ròng trở lại.
Cổ Phiếu đang có dấu hiệu vượt mây Ichimoku. Nếu tích lũy trên đó xu hướng giai đoạn tới sẽ rất khỏe
Khuyến Nghị mua vùng 105 tỉ trọng 20%, khi về 101 mua thêm 30%. Gia tăng thêm khi Vnindex chỉnh về vùng hấp dẫn và tăng trở lại.
Dừng lỗ: -7% từ vùng giá mua với toàn danh mục

Trung hạn Cổ Phiếu đang có tuần tăng trở lại kèm dòng tiền vào rất tích cực. Chỉ báo Macd cũng đang hướng lên và đã vượt trên 0.
Cổ Phiếu đang hình thành mẫu hình 2 đáy trung hạn với đáy sau cao hơn đáy trước. Nếu xác nhận vượt dứt điểm 112 sẽ xác nhận mẫu hình 2 đáy trung hạn.
Khuyến Nghị mua FPT các vùng giá 105 ( tỉ trọng 20%), 98 ( tỉ trọng 30%), 91 ( tỉ trọng 50%). Nếu k có vùn giá 98 và 91 thì sẽ mua gia tăng khi Cổ Phiếu xác nhận 2 đáy trung hạn khi vượt 112 thành công.
Mục tiêu 1: 112 ( upside 17%) Mục tiêu 2: 131 ( upside 35%)
Dừng lỗ: giảm dưới 84 kèm lực bán mạnh.

Ưu đãi siêu hấp dẫn với miễn lãi Margin với KH mua ngắn hạn với chương trình T+7
Chương trình mở mới lãi suất margin siêu hấp dẫn chỉ 9.5%/năm
Hỗ trợ mở tài khoản và giao dịch tài sản số ở giai đoạn sắp tới

Ngoài FPT sẽ còn rất nhiều mã sẽ có điểm mua ở giai đoạn hiện tại. Đặc biệt khi thị trường chỉnh hoặc rũ sẽ có nhiều mã có điểm mua trung hạn.

Chúng tôi sẽ cập nhật điểm mua,triển vọng các mã trong Room Cộng Đồng Za.lo nhé.

Cảm ơn Anh Chị đã đọc bài viết. Chúc Anh Chị đầu tư hiệu quả và may mắn

Trong’s Substack